第 511 期文章

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財金文化謝金河—2014年全球產經大預測

財金文化謝金河—2014年全球產經大預測

《震旦講堂》邀請財金文化董事長謝金河,分享“2014年全球產經大預測”,謝董事長以深入淺出的語言,風趣生動的案例,旁徵博引相關財經資料,讓原本生澀的財經知識變得趣味無窮。首先引述《經濟學人》雜誌中對於今年全球的大預言作開場,表示過去好的不見得就是好,不管好或是壞,皆有可能是一夕間有大幅的改變。謝董事長以各大國際專業機構提出的2014年景氣預測,帶領大家以“開創性”作思考,不管是國家乃至企業,都該時時保持求知進取的心,不斷創新、創造自我價值,才不致被時代所淘汰。

震旦講堂:財金文化董事長謝金河

臺灣雲林人,1959年生。

畢業於國立政治大學東亞所碩士、國立政治大學企管係學士。

是臺灣最受歡迎的投資理財名家、知名財經節目主持人。除身兼財金文化(旗下媒體包括:先探投資週刊、財訊快報、股市總覽)董事長與財訊雙週刊和今週刊發行人之外,積極爲兩岸財經政策獻策。

2014年國際產經大預言:普遍樂觀

謝董事長首先以國際專業機構所提出的2014年景氣預測作分享,其中,英國《經濟學人》雜誌提出,2014年的世界各地全國性大選將觸發政治動盪,成熟經濟體與新興市場的經濟角色大逆轉,表示未來2014年利多的消息會來自成熟市場,“發達四國”(美、德、英、日)將取代“金磚四國”(巴西、俄羅斯、印度、中國)。

其中,與兩岸最爲相關的《香港中原資產管理》機構,針對2014年投資七大預測中表示,大陸與香港不會迎來新牛市,股市只會略升;而人民幣仍會持續升值,目前即將破6,再加上美國QE退場後會進行大回檔,在2014年上半年美股仍將是一枝獨秀的狀況,而升息影響將會浮現,但對發達國家股市影響不大;日圓將跌破115,後續日股還會再漲;部分商品仍將繼續下跌,但礦業股具投資價值;香港房地產只會小幅下跌,未來並不會有太大的影響。

針對各大國際專業機構對2014年的預言,謝董事長說,整體來講普遍認爲是樂觀的!且大都是承襲2013年的發展格局,同時各機構對於“日本”以及現今“成熟市場”也是較爲看好。總言之,從各報告中可看出,在過去好的不見得永遠是好,唯有時時保持競爭力,才能佔有一席之地。

2014全球新投資:QE無法正式退場

提到全球經濟上最關心的話題,即是QE(量化寬鬆政策)退場與否,美國QE不退場,也造成亞洲房地產漲翻天;所以在2013年的全球金融關鍵字就是“QE退場”;對此,美國聯邦準備理事會(Fed)主席伯南克在卸任前提到,每月應減少購債100億美元。2014年QE無法正式退場,將進入“後量化寬鬆時代”,寬鬆日子倒數,但升息路仍遙遠,所以在今年2014年的關鍵字將是“TAPERING”(購債減碼),也就是減少購債。

tips謝董事長分析美國QE不能退場,主要有4個理由如下:

tips1美國聯邦政府債務總額達16.9兆(萬億)美元,只要利率上揚0.25%(1碼),美國政府每年負擔增加4,225億美元,美國已成爲全球最大債務人,最不希望利率升高,維持低利率纔是美國最大利益。

tips2利率升高影響房地產復甦,美國10年期公債殖利率到2013年12月已達3.02%,30年期公債殖利率也接近4%,房貸資金成本上揚22%。第三季美國房貸總額下滑8.3%,美國房市無力支撐房貸利率加上10年期公債殖利率已站上3%,所以QE退場將對美國房地產帶來相當大的衝擊。

tips3全球通膨在可控制範圍,原物料持續下挫,在物價並沒有上漲的情況之下,QE不需退場。

tips4有QE纔有經濟成長和企業獲利成長,去年G20發展中國家也呼籲美國勿讓QE退場,因實體經濟復甦微弱,QE絕對不能退場。

謝董事長表示,QE若退場將造成美元走高,新興市場壓力大,造成高通膨、成長趨緩、龐大經常帳赤字等。也將讓“脆弱五國”(FRAGILE FIVE)(印度、巴西、南非、土耳其、印尼)更爲不穩定,其中又以巴西最爲嚴重,所以2014年QE將無法完全退場。

全球股市總盤點:2014年股市波動年

2013年全球股市是1990年以來表現最好的一年。以中南美洲與中東市場爲例,中南美洲漲跌兩極化,阿根廷、委內瑞拉大漲而巴西、智利大跌。中東市場則以迪拜漲幅最大、土耳其跌幅最大。造成以上波動如此大的原因,在於政府在經濟調整使力的重點。

謝董事長指出美國股市領航全球,影響全世界主要的方向,具有全球指標性代表。在2013年創造1997年以來最大的年度漲幅紀錄,成爲全球中流砥柱。其中以NASDAQ生技股漲幅最大,這跟臺灣的生技新葯股漲幅,同樣具有異曲同工之妙。再加上美國實施QE政策,用寬鬆貨幣讓股票上漲,創造財富效應,讓人民荷包滿滿後增加消費,拉擡美國整體經濟。謝董事長總結說,美國股市已經漲五年了,2014年將是股市波動最大的一年,未來的投資相對在風險上是大的。

在歐洲股市上,2013年是自歐債危機以來最強勢表態的一年,表現也最亮眼,其中以德國是歷年來最大漲幅。對此,謝董事長表示,全世界發生災難的地方與時機點就是“進場的買點”,是逢低進場的最佳時機。投資房地產也是一樣,只要是有災難的時候,就是進場的時候,也是萬變不離心的策略。

而日本股市是亞洲最亮眼,同時也是1972年以來漲幅最大的一年。安倍三箭效應一齣,讓日圓貶值,也讓日本企業大幅成長,例如:日本豐田汽車近2季獲利逾一兆日圓,也創下歷史新高。謝董事長指出,日本的成功在於領導人安倍的重要性,他鼓舞全民向上奮起的力量,如同一家企業的領導也具有相同的效應。

謝董事長預測,中國未來的產業趨勢在於“電子商務”,例如,前陣子的“光棍節”效應,創造350億人民幣商機,開啓前所未有的時代,同時也對“物流產業”相當看好,電子商務的盛行對於實體店面的打擊將會非常大。

而臺股部分,科網泡沫吹破,有實力的企業紛紛崛起,2013年臺灣新葯股寫下傳奇,日前37家上市櫃新葯公司,未來能生存可能不到10%。謝董事長指出,臺灣產業在2014年“文創產業”將開始發蹟,例如,做音樂的“華研”、布袋戲的“霹靂”等,另外,F股(回臺掛牌)也將可能帶來臺股傳奇。

從股市看人生:保持求知進取 不被時代淘汰

謝董事長最後提出,從股市中也能悟得許多道理,例如,有許多產業都是被大時代潮流所淹沒的,如果無法在潮流的轉折中找生存之道,應運而生,未來只會被淘汰,從此再也無法起來!

在此,也勉勵所有的人,時時保持求知進取的心,求取知識,因為唯有知識才能創造力量,再以知識創造財富,並時時保持與時俱進的精神,才不致被時代淹沒。

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